杠杆股票(利用保证金信用交易而购买的股票)

杠杆股票（Leveraged stock），是指利用保证金信用交易而购买的股票，在投资中，所谓的杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得高额利润或者较大的亏损，其杠杆作用较大。

杠杆股票可分为现金保证金、权益保证金和法定保证金三种类型，其中，保证金购买是指投资者通过借款来购买更多的股票；权益保证金方式购入是一种利用期权合约进行杠杆交易的方法；法定保证金方式购入是指投资者在证券市场进行保证金交易时，必须根据法律或交易所规定，预存一定比例的资金作为购买股票的保证金。保证金要求受多种因素影响，如证券性质、面额、供需等。影响保证金的因素很多，这是因为在交易过程中由于各种有价证券的性质不同、面额不等、供给与需求不同，所以客户在交纳保证金时也要随因素的变动而变动。

杠杆交易放大了投资者的购买力和潜在收益，但也存在放大损失、导致流动性加剧、监管困难等风险。它要求投资者有较高的风险承受能力，适合经验丰富的投资者，但新手或风险厌恶者应谨慎。此外，杠杆股票具备一定的社会影响，其能增加市场流动性，但过度使用可能导致市场不稳定，需适度使用。

定义

杠杆股票（Leveraged stock），是指以借款方式取得资金来购买的股票，特别是指利用保证金信用交易而购买的股票。在投资中，杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得高额利润或者较大的亏损，其杠杆作用较大。

特点

放大收益

杠杆交易的一个主要优势是放大收益。例如，如果投资者有1万元的资金，通过杠杆交易可以借入5万元，那么总共可以使用6万元进行投资。如果股票价格上涨20%，那么投资者的收益就是12000元，相比于不使用杠杆的2000元，收益放大了6倍。在进行杠杆交易时，投资者需要制定明确的操作策略，包括设定止损点、控制仓位等。

产生风险

（1）杠杆放大损失的风险：股票杠杆可以放大投资者的盈利，但同样也能放大损失。当股价不利变动时，杠杆投资者将面临更大的亏损风险。在利用杠杆时，投资者面临的风险也相应增大。因为如果市场反转，股票价格下跌，投资者不仅会失去本金，还可能欠下债务。因此，使用杠杆需要谨慎和风险管理。

（2）杠杆比例选择的风险：杠杆交易也存在很大的风险。首先，如果股票价格下跌，投资者的损失也会被放大。例如，如果股票价格下跌20%，那么投资者的6万元资金就会缩水到4.8万元，亏损了1.2万元，而自己的本金只有1万元，损失了120%。其次，杠杆交易需要支付利息或费用，这会增加投资者的成本。最后，如果投资者无法按时还款，还可能面临强制平仓的风险。

（3）波动性加剧的风险：在进行杠杆交易时，投资者需要制定明确的操作策略，包括设定止损点、控制仓位等。此外，投资者还需要具备一定的风险承受能力，以应对市场波动带来的影响。

（4）监管风险：为了保护投资者的利益，各国政府和监管机构对杠杆交易都有严格的规定。例如，券商需要对投资者的资质进行审查，限制杠杆比例，要求投资者承担一定的保证金等。投资者在进行杠杆交易前，需要了解相关的法律法规，遵守市场规则。

（5）心理压力风险：使用杠杆会增加投资者的心理负担，在市场波动时更容易做出错误的决策。

投资

适用人群

杠杆交易并不适合所有的投资者。对于风险厌恶型或者缺乏投资经验的投资者，建议谨慎考虑。而对于风险承受能力较强、具备一定投资经验和专业知识的投资者，可以适当考虑使用杠杆交易来放大收益。

投资策略

（1）选择合适的杠杆比例：投资者应根据自身的风险承受能力和市场判断来选择合适杠杆比例。过高的杠杆比例可能在市场不利时导致巨大损失。

（2）注意市场波动性：在高波动性的市场中，价格波动可能会导致投资者迅速达到止损点，从而被迫平仓。这种情况下，杠杆不仅放大了损失，还可能导致投资者失去继续持有头寸的机会。

（3）合理使用杠杆：投资者在使用杠杆时，必须警惕杠杆带来的风险，尤其是在市场波动较大时。合理使用杠杆，投资者可以在市场有利时获得更高的回报。

（4）避免长期持有杠杆ETF：杠杆ETF通常设计为每日重置，这意味着它们旨在实现日常的投资目标。长期持有杠杆ETF可能会导致与持有基础指数或基准相同的时期内显著不同的业绩。

（5）了解衍生品风险：由于使用金融衍生品，杠杆ETF比非杠杆ETF具有更高的风险。这些额外风险以对手方风险、流动性风险和增加的相关性风险的形式出现。

（6）主动交易者谨慎使用：杠杆ETF可能难以分析，对某些交易者来说可能很可怕。然而，它们的实用性使它们在许多情况下难以忽视，因为它们可以有效地用于交易保证金。

社会影响

杠杆在股票市场中起到了双面作用。一方面，它可以增加市场的流动性和投资者的收益潜力。另一方面，过度使用杠杆可能导致市场泡沫和剧烈波动，对投资者和整个市场造成损害。

定义

分类

现金保证金交易购买

权益保证金方式购入

法定保证金方式购入

特点

放大收益

产生风险

投资

适用人群

投资策略

社会影响

相关案例

失败案例

正面案例